Entre problemas novos e antigos, o velho ditado se manteve na bolsa: enquanto uns choram, outros vendem lenço e teve ação que se valorizou mais de 17% no mês

Essas preocupações se somaram àquelas que assolam todo o mundo desde o início do ano: a pandemia de covid-19 e seus efeitos devastadores nas economias globais. Nas últimas semanas tem ganhado força – e enfraquecendo os mercados – o temor de uma segunda onda de contaminação na Europa e em regiões dos EUA.

O Ibovespa fechou setembro com queda de 4,80% e o trimestre com perda leve, de 0,48%. O dólar comercial avançou 2,50% no mês e valorizou 3,28% de julho a setembro.

Entre problemas novos e antigos, o velho ditado se manteve na bolsa: enquanto uns choram, outros vendem lenço e teve ação que se valorizou mais de 17% no Ibovespa.

Foi o caso da Localiza, que teve valorização de 17,7% no mês, garantindo um lugar entre os cinco melhores desempenhos de cada período após a companhia, que é maior empresa de locação de veículos do país, anunciar ontem um acordo de fusão com a segunda maior do segmento, a Unidas, no dia 23 de setembro.

“Sem dúvida o mercado ‘precificou’ isso muito rápido na bolsa. Claro que provavelmente vão ter ‘remédios’ do Cade [Conselho Administrativo de Defesa Econômica, para a aprovação do negócio], mas não invalida o valor que pode ser gerado com a fusão das duas empresas e os ganhos de sinergia”, diz Pedro Serra, gerente do research da Ativa Investimentos.

As 5 ações do Ibovespa que mais subiram em setembro

Fonte: Valor Data

As siderúrgicas ganharam destaque no trimestre, ajudadas pelo dólar em alta, claro, mas também pelo desempenho característico de suas operações durante a pandemia.

A CSN disparou 54,5% no trimestre se beneficiando dos preços elevados do minério de ferro, que encerraram hoje a US$ 123,47 no porto de Qingdao, mas chegaram a tocar US$ 130 no trimestre.

“71% da operação do resultado operacional da CSN vem da atividade de mineração que vem em uma toada muito forte e com uma demanda surpreendente da China”, diz Serra.

A Usiminas, por exemplo, fornece aço plano para o setor automotivo e vem se beneficiando da recuperação das vendas do segmento em meio ao cenário de baixa taxa de juros de financiamento.

A ocupação da capacidade ociosa da indústria, incluindo o religamento de alto fornos para dar conta da demanda, surpreendeu positivamente os mercados, explica Serra. “Agora há até expectativa de que a Usiminas faça reajuste para cima nos preços do aço”, conta.

As 5 ações do Ibovespa que mais subiram no 3º trimestre

Fonte: Valor Data

No vermelho

Do outro lado, empresas como IRB e Sabesp viram suas ações perderem valor neste mês. No caso da primeira, a “novela” que a trouxe aos piores desempenhos do trimestre é longa.

“É um caso clássico de problema de governança. Ela apresentava um retorno sobre capital próprio muito elevado. A [gestora] Squadra sempre questionou isso e no final descobriu-se que realmente a empresa estava enganando o mercado, mentiu no balanço e teve uma fraude ali. Desde então o papel só caiu”, resume Pedro Serra.

Outra ação perdedora do período foi a Embraer, que enfrentou uma “tempestade perfeita”, segundo Serra. Além de a pandemia ter afetado o número de pedidos de aeronaves, seu acordo com a Boeing foi desfeito. Essa combinação de fatores levou a companhia a ter um prejuízo de R$ 1,68 bilhão no segundo trimestre – número conhecido em 5 de agosto.

O mercado de educação como um todo foi muito afetado pela pandemia, com o aumento do desemprego e perda de renda das famílias. Serra explica que esse impacto foi mais sentido pela Cogna do que por suas concorrentes porque a empresa tem um endividamento maior.

A estreia da Vasta Educação, subsidiária da Cogna na área de ensino básico, levantou US$ 373 milhões na Nasdaq e foi um ponto positivo na trajetória da empresa no trimestre, mas não o suficiente para reduzir as preocupações com o caixa.

Fonte: valorinveste.globo.com/mercados/renda-variavel/noticia/2020/09/30/as-5-melhores-acoes-do-ibovespa-em-setembro-e-no-3o-trimestre.ghtml